隨著以伊沖突愈演愈烈、美國也卷入其中。美國銀行(Bank of America)分析師在最新報告中指出,誠然,在全球動蕩時期,黃金通常被視為避險資產(chǎn),但戰(zhàn)爭和地緣政治沖突通常不是金價的長期增長動力。
而事實上,自以色列開始空襲伊朗以來,金價在一周內(nèi)下跌了2%。目前,國際金價徘徊在3400美元/盎司左右。美銀分析師預計,明年金價將達到每盎司4,000美元,較目前水平上漲約19%。
他們寫道:“雖然以色列和伊朗之間的戰(zhàn)爭總是會升級,但沖突通常不會持續(xù)推動金價上漲。因此,美國預算談判的軌跡將至關重要,如果財政赤字不下降,其后果加上市場波動可能最終會吸引更多買家?!?/p>
不過就目前來看,市場似乎沒有過度依賴黃金。美銀估計,投資者在投資組合中只配置了3.5%的黃金。
近期,除了以伊沖突外,市場最擔憂的無疑是特朗普的“大而美”法案。盡管參眾兩院的版本在成為法律之前存在關鍵分歧,但該法案的財政影響預計仍將使美國未來幾年的赤字增加數(shù)萬億美元。
美國無黨派機構(gòu)國會預算辦公室(CBO)本周發(fā)布的一項更全面的分析顯示,盡管特朗普總統(tǒng)力推的全面減稅和支出法案將提振經(jīng)濟產(chǎn)出,但仍將導致未來10年聯(lián)邦赤字增加2.8萬億美元。
美銀分析師警告稱,無論國會最終如何改寫預算法案,赤字都將保持在高位。
“因此,無論參議院的談判結(jié)果如何,市場對財政可持續(xù)性的擔憂都不太可能消退。利率波動和美元走弱應該會繼續(xù)支撐黃金,尤其是如果美國財政部或美聯(lián)儲最終被迫介入并支持市場的話?!彼麄儗懙馈?/p>
“大而美”法案于今年5月在眾議院獲得通過,是特朗普政府的核心議程,涵蓋稅收、邊境管控、人工智能等一系列政策。該法案引發(fā)了人們對美國債務可持續(xù)性的擔憂,以及全球?qū)Α凹磳l(fā)行的大量美國國債的需求”的擔憂,這些國債將用于彌補所有赤字。
數(shù)據(jù)顯示,僅自3月底以來,全球各國央行就已拋售了480億美元的美國國債。與此同時,各國央行仍在繼續(xù)購買黃金,延續(xù)了幾年前就開始的趨勢。
世界黃金協(xié)會最近的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn),地緣政治不確定性和潛在的貿(mào)易沖突,是新興經(jīng)濟體央行以遠快于發(fā)達經(jīng)濟體的速度轉(zhuǎn)向黃金的主要原因。
美銀現(xiàn)在估計,各國央行的黃金持有量目前相當于美國未償還公共債務的18%左右,高于十年前的13%。
“這一數(shù)字應該給美國政策制定者敲響警鐘。對貿(mào)易和美國財政赤字的持續(xù)擔憂,很可能導致央行購買更多黃金,而非美國國債,”分析師們警告稱。
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