宗馥莉及其三個“弟妹”的“信托案”，令娃哈哈宗氏家族的海外資產(chǎn)浮出水面。
8月1日，香港高等法院披露的一份判決書顯示中，原告宗繼昌、宗婕莉和宗繼盛認(rèn)為，英屬維京群島（以下簡稱“BVI”）注冊公司“Jian Hao Ventures Limited．（建浩創(chuàng)投有限公司）”于香港匯豐銀行賬戶內(nèi)約18億美元的資產(chǎn)，是其父宗慶后計劃給他們設(shè)立信托基金所用。
根據(jù)判決書，建浩創(chuàng)投在香港匯豐銀行賬戶內(nèi)的近18億美元資產(chǎn)主要包括債券、其他固定收益資產(chǎn)及部分現(xiàn)金和定期存款。
而判決書中原告提供的文件顯示，宗慶后計劃設(shè)立的信托基金總額為21億美元，每人7億美元；但目前該賬戶內(nèi)的資產(chǎn)還不足，這也是“信托案”的一個關(guān)鍵矛盾點(diǎn)。
宗氏家族的“信托案”還需等待杭州高等法院的進(jìn)一步判決，香港高等法院僅決定先凍結(jié)糾紛資金。
而訴訟中目前存在的近18億美元如何而來，且宗氏家族如何將其轉(zhuǎn)移到境外，則是近日公眾關(guān)注的要點(diǎn)之一。
圖片拍攝：界面新聞 盧奕貝
事實上，這與娃哈哈以及宗慶后家族此前布局離岸公司相關(guān)，這些錢很有可能是娃哈哈相關(guān)業(yè)務(wù)的分紅。
按照中國法律，企業(yè)境外分紅主要遵循的是《中華人民共和國公司法》中關(guān)于股東權(quán)益的規(guī)定，以及《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》中關(guān)于稅收的規(guī)定。
通常情況下，中國內(nèi)地的中資公司能夠通過“境內(nèi)運(yùn)營公司→香港控股公司→境外母公司”的股權(quán)架構(gòu)，來實現(xiàn)盈利分紅轉(zhuǎn)移。
例如，宗慶后或宗馥莉通過BVI公司（如恒楓貿(mào)易），來控股境內(nèi)實體公司（如宏勝飲料集團(tuán)）。境內(nèi)實體盈利后，境外公司則可獲得分紅，該分紅在報批后匯出境外，再轉(zhuǎn)入香港賬戶中。
圖片制作：界面新聞 趙曉娟
界面新聞查詢公開資料發(fā)現(xiàn)，與境內(nèi)娃哈哈相關(guān)公司交織的離岸公司主要包含四個。
分別是注冊在英屬維京群島的恒楓貿(mào)易有限公司、博山金貿(mào)易有限公司（Bountiful Gold Trading Limited），注冊在非洲塞舌爾的盛佳集團(tuán)（Best Max GroupLimited）以及注冊在美屬薩摩亞群島的榮輝投資有限公司。
這些公司通常以娃哈哈境內(nèi)子公司的股東身份出現(xiàn)。
例如，博山金貿(mào)易有限公司是紅安娃哈哈食品有限公司、大理娃哈哈食品有限公司、杭州娃哈哈營養(yǎng)食品有限公司等幾家公司的股東。盛佳集團(tuán)則通過51%的持股，獲得娃哈哈非?？蓸凤嬃嫌邢薰镜目刂茩?quán)。
這些境外公司的股東或者董事，往往以宗慶后、施幼珍或者杜建英等娃哈哈創(chuàng)始人團(tuán)隊或者高管掛名，且部分境外公司的注冊地址也出現(xiàn)共用的情況。
界面新聞通過公開資料查詢發(fā)現(xiàn)，宏勝飲料（香港）有限公司、Purple Mystery Asset Management Ltd、PLATINUM NET LIMITED這幾家公司均在英屬維京群島注冊，公司地址在香港為同一地址。而“宏勝飲料香港”的唯一董事是施幼珍，即宗馥莉母親。
除了娃哈的體系內(nèi)遍布了諸多離岸公司之外，宏勝飲料也是如此。
宏勝飲料是宗馥莉全資控股的獨(dú)立企業(yè)，與娃哈哈集團(tuán)無直接股權(quán)關(guān)聯(lián)，但作為其代工廠并存在大量業(yè)務(wù)合作。宏勝飲料則由是BVI注冊的恒楓貿(mào)易全資控股，且恒楓貿(mào)易唯一股東為宗馥莉。
整體上看，無論是娃哈哈體系內(nèi)，還是宏勝飲料體系內(nèi)，都遍布著大量離岸公司。
而宗氏家族的境外股東分紅也由此產(chǎn)生。
界面新聞查詢公開資料發(fā)現(xiàn)，離岸公司所在地如英屬維爾京群島（BVI）通常具有較為優(yōu)惠的稅收政策，沒有企業(yè)所得稅或稅率極低。為此，企業(yè)可以通過合理的關(guān)聯(lián)交易，將部分利潤轉(zhuǎn)移至離岸公司，從而降低整體的稅務(wù)成本。
此外，在BVI設(shè)立離岸公司，還有利于構(gòu)建復(fù)雜且靈活的股權(quán)結(jié)構(gòu)，方便企業(yè)進(jìn)行股權(quán)激勵、股權(quán)傳承等安排。比如，娃哈哈通過恒楓貿(mào)易對宏勝飲料集團(tuán)實現(xiàn)控股，在企業(yè)內(nèi)部的股權(quán)分配和控制權(quán)轉(zhuǎn)移方面，離岸公司就提供了更多的操作空間，有助于企業(yè)實現(xiàn)平穩(wěn)的管理層交接和家族財富傳承。
就一個宏勝飲料而言，公開信息顯示，2022年凈利潤可達(dá)14.7億元人民幣。
宗馥莉名下的公司圖譜（圖片來源：天眼查）
界面新聞還看到一個明顯的趨勢是，宗慶后去世后，娃哈哈關(guān)聯(lián)公司中的許多合資公司性質(zhì)，已經(jīng)從“中外合資”公司變?yōu)椤巴馍掏顿Y”公司，區(qū)別是前者的分紅則需要和境內(nèi)股東分享。
一個例子是浙江啟力投資有限公司。
浙江啟力最初由宗慶后持股60%、職工持股會持股40%，它對外投資了19家涉及娃哈哈業(yè)務(wù)的子公司。2024年4月，宗慶后的股份全部由宗馥莉繼承，界面新聞從天眼查變更記錄查看到，2024年12月，職工持股會退出，浙江啟力變?yōu)樽陴ダ虬俜职俪止?，企業(yè)性質(zhì)也從合資變?yōu)楦郯呐_自然人獨(dú)資。
除了分紅之外，這種操作也可以讓宗馥莉的控制力在變大，而杜建英和其子女的權(quán)利減弱。
如沈陽娃哈哈榮泰食品有限公司，它的控股股東曾為榮泰企業(yè)有限公司（也是一家BVI離岸公司），其余股東為境內(nèi)公司，最初的管理人員包括宗慶后、杜建英。盡管杜建英2008年退出了娃哈哈經(jīng)營管理，但一直在該公司擔(dān)任董事角色；2022年12月，宗繼昌、宗婕莉也進(jìn)入了董事之列。
但在宗慶后逐漸交接之后，2024年6月，宗馥莉通過浙江啟力投資進(jìn)入該公司，并擔(dān)任董事長一職，其他股東前后相繼退出。此后，浙江啟力投資與榮泰的控股比例為4：6，宗馥莉也將公司的該市場主體類型從“中外合資”變更為“外商投資”。
事實上，娃哈哈集團(tuán)的大股東是杭州市上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司，持股比例為46%。
由于娃哈哈集團(tuán)大量的業(yè)務(wù)通過體外公司模式運(yùn)作，且它們的股東有多為離岸公司，脫離于娃哈哈集團(tuán)系統(tǒng)之外，宗氏家族因此也被質(zhì)疑通過這種方式來實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移。
對此，北京今是律師事務(wù)所主任吳萌告訴界面新聞，應(yīng)該“理性看待利潤流出”。
他說，所有外資公司都有利潤匯出的情況。當(dāng)中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢向好時，外資公司會考慮用盈利擴(kuò)大投資。目前中國對于外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)在稅收，準(zhǔn)入等方面漸漸拉平，很多外資公司用利潤轉(zhuǎn)增投資，或再投資，已經(jīng)沒以前那么多獲利機(jī)會，因此，將利潤匯出境外，是比較現(xiàn)實的選擇。
另外，吳萌還認(rèn)為，因為公司向股東分紅是正常企業(yè)行為，目前中國的外匯管理制度對境內(nèi)企業(yè)向境外股東分紅，也沒有更多限制，只要符合稅收政策就行。所以，向境外股東分紅就需要理性看待，不能單純視為對國家或國民利益的傷害。
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